快時(shí)尚的春天在那里？質(zhì)量還是速度
【YKK拉鏈行業(yè)新聞】最近有很多人都在說，快時(shí)尚并沒有像zara和H&M最近的財(cái)務(wù)業(yè)績那樣好，它真的沒有過去兩年那么好。主要體現(xiàn)在收入下滑、盈利壓力。
在一次采訪中，專業(yè)時(shí)尚行業(yè)的股票投資者Han分享了他的觀點(diǎn)。
其結(jié)果是，zra的股價(jià)從去年6月的峰值下跌了53%，而最富有的人ortega的創(chuàng)始人則跌至12。
但行業(yè)、市場(chǎng)和經(jīng)紀(jì)商似乎低估了inditex的實(shí)力。
如果大眾服裝行業(yè)每天都在進(jìn)行，那么工業(yè)衰退的過程也是一個(gè)工業(yè)集中化的過程。
在此期間，zara的主要市場(chǎng)贏得了競(jìng)爭(zhēng)。
值得一提的是，Inditex的市場(chǎng)份額接近12%，這是在其他品牌和零售商達(dá)到高水平的服裝之前。
一般來說，服裝行業(yè)門檻低，品牌多，競(jìng)爭(zhēng)激烈。品牌占據(jù)全國市場(chǎng)份額的1%是困難的，統(tǒng)一渠道很難獲得10%的市場(chǎng)份額。
行業(yè)的幼稚程度也代表行業(yè)集中度。在美國，像沃爾瑪這樣天真的市場(chǎng)只占美國服裝市場(chǎng)的10%，亞馬遜緊隨其后，為8%。
即使有12%的市場(chǎng)份額，inditex在西班牙的收入也在2017年增長了6%。
一般來說，收入增長率基本維持在CPI水平，Inditex仍能以這樣的速度向前發(fā)展。
如果H&M和優(yōu)衣庫(uniqlo)是零售商、耐克(Nike)和LouiVuitton，ykk拉鏈價(jià)格他們更愿意將Inditex與一個(gè)設(shè)計(jì)良好、可設(shè)計(jì)的時(shí)尚機(jī)器進(jìn)行比較。
Inditex，因此，西班牙的市場(chǎng)地位實(shí)際上創(chuàng)造了前所未有的記錄，制造商，品牌和零售商的垂直整合使機(jī)器的運(yùn)行效率比其他競(jìng)爭(zhēng)者更好。
,為什么?
零售商的邏輯是通過最終的終端管理和服務(wù)，通過最優(yōu)的商品組合實(shí)現(xiàn)更高的運(yùn)營效率。
品牌的商業(yè)邏輯是設(shè)計(jì)一個(gè)季節(jié)的服裝，賣得好不好，看設(shè)計(jì)是否受歡迎，庫存會(huì)折現(xiàn)現(xiàn)金流的利潤。Zara機(jī)器的運(yùn)行效率已經(jīng)過時(shí)了，其強(qiáng)大的效率推動(dòng)了物流和資金流的周轉(zhuǎn)。
速度是外表，效率是根本。
我曾經(jīng)把它解釋為“快”，以為速度就是一切。但這也是眾多國內(nèi)品牌學(xué)習(xí)Zara的原因之一，但從來沒有人達(dá)到Zara的高度。因?yàn)樗俣仁峭庥^，效率是根。只有設(shè)計(jì)精良的機(jī)器才有驅(qū)動(dòng)效率的復(fù)雜系統(tǒng)。
首先，快速周轉(zhuǎn)速度使得時(shí)裝周期的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)不存在，所以公司的業(yè)績一直很穩(wěn)定。即使在2017年已經(jīng)有很長一段時(shí)間了，庫存也會(huì)持續(xù)80到85天。
2016年庫存周轉(zhuǎn)率為85.1天，2017年為85天。所以我只看到銷售下滑，但營業(yè)額沒有下降。這是這臺(tái)機(jī)器的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。
供應(yīng)鏈的能力已經(jīng)是老生常談了，沒有必要解釋為什么。物流得到現(xiàn)金流的支持，Inditex是前所未有的。以下是兩個(gè)要點(diǎn):
一個(gè)不同于品牌:Inditex擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
剛才我說過，庫存周轉(zhuǎn)率為85天，2016年和2017年的應(yīng)收賬款天數(shù)分別為11.8和11.6天，上海ykk拉鏈異常穩(wěn)定，不是所謂的大規(guī)模市場(chǎng)下跌，也不是快時(shí)尚的影響。
這種穩(wěn)定的數(shù)據(jù)不會(huì)看到很多品牌在品牌存貨周轉(zhuǎn)天每年10天不同,這些差異更有幾天,因?yàn)槠放剖墙獠婚_的時(shí)尚周期和經(jīng)濟(jì)周期,以及分銷商的創(chuàng)新,如商業(yè)、百貨商店、購物中心和電力變換。
這種類型的轉(zhuǎn)換,有太多的渠道品牌手里,讓各種各樣的妥協(xié)和讓步,這在中國尤其明顯的品牌(例如租金上漲,許多品牌從10%上升到10%的總租金收入的使它變成一個(gè)臨時(shí)的損失)
另一個(gè)前所未有的數(shù)字是應(yīng)付賬款的天數(shù)，驚人的169天。這一數(shù)字在2016年是178天。
這樣的支付天數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，平均行業(yè)平均40-50天。
許多投資銀行的分析師都喜歡把這些數(shù)據(jù)解讀為一個(gè)標(biāo)桿。
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